Që nga korriku, kurset e këmbimit të RMB në tokë dhe në det të hapur kundrejt dollarit amerikan janë rimëkëmbur ndjeshëm dhe kanë arritur pikën më të lartë të këtij rikuperimi më 5 gusht. Midis tyre, RMB në tokë (CNY) u vlerësua me 2.3% nga pika më e ulët më 24 korrik Edhe pse ra pas rritjes së mëvonshme, që nga 20 gushti, kursi i këmbimit të RMB kundrejt dollarit amerikan ende u mbiçmua me 2% nga 24 korriku. Më 20 gusht, kursi i këmbimit në det të hapur ndaj dollarit amerikan arriti gjithashtu një pikë të lartë. më 5 gusht, duke u mbiçmuar me 2.3% nga pika më e ulët e 3 korrikut.
Duke parë përpara në tregun e ardhshëm, a do të hyjë kursi i këmbimit RMB ndaj dollarit amerikan në një kanal rritës? Ne besojmë se kursi aktual i këmbimit RMB kundrejt dollarit amerikan është një vlerësim pasiv për shkak të ngadalësimit të ekonomisë amerikane dhe pritjeve për ulje të normave të interesit. Nga këndvështrimi i diferencës së normave të interesit midis Kinës dhe Shteteve të Bashkuara, rreziku i një zhvlerësimi të mprehtë të RMB është dobësuar, por në të ardhmen, ne duhet të shohim më shumë shenja përmirësimi në ekonominë vendase, si dhe përmirësime në projektet kapitale dhe projektet aktuale, përpara se kursi i këmbimit RMB ndaj dollarit amerikan të hyjë në një cikël mbiçmimi. Aktualisht, kursi i këmbimit RMB ndaj dollarit amerikan ka të ngjarë të luhatet në të dy drejtimet.
Ekonomia e SHBA po ngadalësohet dhe RMB po vlerësohet në mënyrë pasive.
Nga të dhënat e publikuara ekonomike, ekonomia amerikane ka shfaqur shenja të dukshme dobësimi, gjë që dikur shkaktoi shqetësimet e tregut për një recesion në SHBA. Megjithatë, duke gjykuar nga tregues të tillë si konsumi dhe industria e shërbimeve, rreziku i një recesioni në SHBA është ende shumë i ulët dhe dollari amerikan nuk ka përjetuar krizë likuiditeti.
Tregu i punës është ftohur, por nuk do të bjerë në recesion. Numri i vendeve të reja të punës jo-bujqësore në korrik ra ndjeshëm në 114,000 nga muaji në muaj dhe shkalla e papunësisë u rrit në 4.3% përtej pritjeve, duke shkaktuar pragun e recesionit "Sam Rule". Ndërkohë që tregu i punës është ftohur, numri i largimeve nga puna nuk është ftohur, kryesisht për shkak të rënies së numrit të të punësuarve, çka reflekton se ekonomia është në fazat e para të ftohjes dhe nuk ka hyrë ende në recesion.
Tendencat e punësimit të industrive të prodhimit dhe shërbimeve në SHBA janë të ndryshme. Nga njëra anë, ka presion të madh për ngadalësimin e punësimit në prodhim. Duke gjykuar nga indeksi i punësimit të PMI-së prodhuese të SHBA ISM, që kur Fed filloi të rrisë normat e interesit në fillim të vitit 2022, indeksi ka shfaqur një prirje rënëse. Në korrik 2024, indeksi ishte 43.4%, një ngadalësim prej 5.9 pikë përqindjeje nga muaji i kaluar. Nga ana tjetër, punësimi në industrinë e shërbimeve mbetet elastik. Duke vëzhguar indeksin e punësimit të PMI-së joprodhuese të SHBA-së ISM, në korrik 2024, indeksi ishte 51.1%, 5 pikë përqindjeje më shumë se muaji i kaluar.
Në sfondin e ngadalësimit të ekonomisë amerikane, indeksi i dollarit amerikan ra ndjeshëm, dollari amerikan u nënçmua ndjeshëm ndaj monedhave të tjera dhe pozicionet e gjata të fondeve mbrojtëse ndaj dollarit amerikan u ulën ndjeshëm. Të dhënat e lëshuara nga CFTC treguan se që nga java e 13 gushtit, pozicioni i gjatë neto i fondit në dollarin amerikan ishte vetëm 18,500 lote, dhe në tremujorin e katërt të 2023 ishte më shumë se 20,000 lote.
Koha e postimit: Shtator-14-2024