Që nga korriku, kurset e këmbimit në det të hapur dhe në det të hapur të RMB kundër dollarit amerikan janë zmbrapsur ndjeshëm, dhe goditën pikën e lartë të këtij kthimi në 5 gusht. Midis tyre, RMB në det të hapur (CNY) e vlerësoi me 2.3% nga pika e ulët në 24 korrik. Megjithëse u kthye pas rritjes së mëvonshme, nga 20 gusht, kursi i shkëmbimit të RMB -së kundër Dollarit amerikan ende të vlerësuar nga 2% në 24 korrik nga 24 korriku, në 24 korrik. Kursi i këmbimit ndaj dollarit amerikan gjithashtu goditi një pikë të lartë në 5 gusht, duke vlerësuar me 2.3% nga pika e ulët në 3 korrik.
Duke parë përpara në tregun e ardhshëm, a do të hyjë kursi i këmbimit RMB kundër dollarit amerikan një kanal lart? Ne besojmë se kursi aktual i këmbimit RMB ndaj dollarit amerikan është një vlerësim pasiv për shkak të ngadalësimit të ekonomisë amerikane dhe pritjeve të uljes së normave të interesit. Nga këndvështrimi i diferencialit të normës së interesit midis Kinës dhe Shteteve të Bashkuara, rreziku i një zhvlerësimi të mprehtë të RMB është dobësuar, por në të ardhmen, ne duhet të shohim më shumë shenja përmirësimi në ekonominë e brendshme, si dhe përmirësime në projektet kapitale dhe projektet aktuale, përpara se kursi i këmbimit RMB kundër dollarit amerikan do të hyjë në një cikël vlerësimi. Aktualisht, kursi i këmbimit RMB ndaj dollarit amerikan ka të ngjarë të luhatet në të dy drejtimet.
Ekonomia amerikane po ngadalësohet, dhe RMB po vlerëson pasivisht.
Nga të dhënat e publikuara ekonomike, ekonomia amerikane ka treguar shenja të dukshme të dobësimit, të cilat dikur shkaktuan shqetësime të tregut për një recesion amerikan. Sidoqoftë, duke gjykuar nga tregues të tillë si konsumi dhe industria e shërbimeve, rreziku i një recesioni amerikan është akoma shumë i ulët, dhe dollari amerikan nuk ka përjetuar një krizë të likuiditetit.
Tregu i punës është ftohur, por nuk do të bjerë në recesion. Numri i punëve të reja jo-bujqësore në korrik ra ndjeshëm në 114,000 muaj në muaj, dhe shkalla e papunësisë u rrit në 4.3% përtej pritjeve, duke shkaktuar pragun e recesionit "Sam Rule". Ndërsa tregu i punës është ftohur, numri i pushimeve nga puna nuk është ftohur, kryesisht sepse numri i njerëzve të punësuar është në rënie, gjë që pasqyron se ekonomia është në fazat e hershme të ftohjes dhe nuk ka hyrë ende në një recesion.
Tendencat e punësimit të industrive të prodhimit dhe shërbimeve amerikane janë të ndryshme. Nga njëra anë, ka një presion të madh në ngadalësimin e punësimit në prodhim. Duke gjykuar nga indeksi i punësimit të PMI të prodhimit ISM të SHBA, pasi Fed filloi të rrisë normat e interesit në fillim të vitit 2022, indeksi ka treguar një prirje në rënie. Që nga korriku 2024, indeksi ishte 43.4%, një ngadalësim prej 5.9 pikë përqindje nga muaji i kaluar. Nga ana tjetër, punësimi në industrinë e shërbimeve mbetet elastik. Duke vëzhguar indeksin e punësimit të PMI jo-prodhues të SHBA ISM, që nga korriku 2024, indeksi ishte 51.1%, me 5 pikë përqindje nga muaji i kaluar.
Përkundër sfondit të ngadalësimit në ekonominë amerikane, indeksi i dollarit amerikan ra ndjeshëm, dollari amerikan u zhvlerësua ndjeshëm ndaj monedhave të tjera, dhe pozicionet e gjata të fondeve mbrojtëse për dollarin amerikan u ulën ndjeshëm. Të dhënat e lëshuara nga CFTC treguan se nga java e 13 gushtit, pozicioni neto i gjatë i fondit në dollarin amerikan ishte vetëm 18.500 lote, dhe në tremujorin e katërt të 2023 ishte më shumë se 20,000 lote.
Koha e postimit: Shtator-14-2024